在經濟**化的大背景下，企業(yè)走出國門拓展業(yè)務成為大勢所趨。對于有境外投資、境外業(yè)務的企業(yè)來說，如何在境外融資是一個重要課題。境外發(fā)債作為一種常見的融資方式，因其資金量大、期限長、成本低等優(yōu)勢，受到眾多企業(yè)青睞。在境外發(fā)債的過程中，銀行開具的保函起著至關重要的作用。
那么，銀行開保函境外發(fā)債具體是怎樣的操作？保函又將為企業(yè)帶來哪些益處？本文將為您一一解讀。
銀行開保函境外發(fā)債，是指企業(yè)在境外發(fā)行債券時，向銀行申請開具保函，由銀行作為擔保人，向境外債券持有人或相關機構提供擔保，確保企業(yè)能夠按時償付債券本息。
這種操作模式下，銀行充當了擔保人的角色，為企業(yè)在境外融資提供信用支持。如果企業(yè)未能按時償付債券本息，銀行將根據(jù)保函的約定承擔擔保責任，即代企業(yè)償付相關款項。
銀行開保函境外發(fā)債的流程通常包括如下幾個步驟：
企業(yè)向銀行提出申請：企業(yè)在確定了境外發(fā)債計劃后，向有意向合作的銀行提出開具保函的申請，并提供相關資料。
銀行進行審核：銀行收到申請后，將對企業(yè)的資信狀況、發(fā)債計劃的可行性等進行審核。如果企業(yè)符合銀行的授信條件，銀行將同意開具保函。
雙方簽訂協(xié)議：銀行和企業(yè)簽訂保函協(xié)議，明確保函的具體內容，包括擔保范圍、有效期、觸發(fā)條件等。
銀行開具保函：銀行根據(jù)協(xié)議約定，開具保函并送達境外債券受托人或相關機構。
企業(yè)發(fā)行債券：企業(yè)在銀行保函的支持下，在境外資本市場發(fā)行債券，并按照約定使用募集資金。
債券存續(xù)期間：企業(yè)應按照債券發(fā)行文件的約定，定期向境外債券持有人披露經營和財務信息，并按時償付債券本息。
保函觸發(fā)與解除：如果企業(yè)未能按時償付債券本息，銀行將根據(jù)保函約定代為償付。在企業(yè)償付相關款項后，保函責任解除，銀行可向企業(yè)追索已支付的款項。
那么，銀行開保函境外發(fā)債對企業(yè)有哪些好處呢？
提高融資成功率：在境外發(fā)債過程中，銀行保函可以有效提升境外投資者的信心，降低其投資風險，從而提高企業(yè)融資的成功率。尤其對于一些**在境外發(fā)債的企業(yè)，或資信狀況尚不為境外投資者熟知的企業(yè)，銀行保函能夠提供有力的信用背書。
降低融資成本：銀行保函可以幫助企業(yè)獲得更低的債券評級，從而降低融資成本。在債券評級機構的評級體系中，如果企業(yè)能夠提供銀行保函等增信措施，往往可以獲得較高的評級，從而降低債券的預期違約率，**終體現(xiàn)為更低的融資成本。
延長融資期限：銀行保函可以幫助企業(yè)獲得更長的融資期限。在境外債券發(fā)行中，投資者往往更加青睞有擔保的債券，并愿意提供更長的融資期限。對于企業(yè)來說，這意味著可以鎖定長期的低息資金，降低再融資風險。
擴大融資金額：銀行保函可以幫助企業(yè)擴大融資金額。在境外發(fā)債中，銀行保函可以有效提升企業(yè)的信用等級，提高境外投資者對企業(yè)償債能力的認可度，從而使企業(yè)能夠發(fā)行更多的債券，募集更多的資金。
規(guī)避匯率風險：對于有境外業(yè)務的企業(yè)來說，匯率波動往往是不可控的風險因素。銀行保函以境外投資者熟悉的貨幣進行擔保，可以幫助企業(yè)規(guī)避匯率波動帶來的風險，使企業(yè)能夠專注于核心業(yè)務的發(fā)展。
便捷的融資方式：與傳統(tǒng)的貸款融資相比，銀行開保函境外發(fā)債是一種更為便捷的融資方式。企業(yè)無需提供繁瑣的抵押或擔保，只需與銀行簽訂保函協(xié)議即可，節(jié)省了大量的時間和精力。
以某大型房地產企業(yè)為例，該企業(yè)計劃在境外發(fā)行5億美元債券，用于海外項目開發(fā)。在銀行保函的支持下，該企業(yè)成功獲得了國際評級機構的投資級評級，并**終以較低的票面利率完成了債券發(fā)行。在債券存續(xù)期間，該企業(yè)還充分利用了銀行提供的各種金融服務，包括外匯交易、資金歸集、投資管理等，有效降低了財務成本，提升了資金使用效率。
雖然銀行開保函境外發(fā)債有諸多益處，但企業(yè)也應注意以下幾點：
選擇合適的銀行：銀行的資信狀況和境外業(yè)務能力對于保函的效力至關重要。企業(yè)應選擇具有良好信譽和強大實力的銀行，確保其保函能夠被境外投資者認可和接受。
明確保函條款：企業(yè)應充分了解保函的觸發(fā)條件、有效期、擔保范圍等條款，避免因條款不明確而產生糾紛。
關注銀行要求：銀行開具保函往往會對企業(yè)提出一定的要求，如資金歸集、財務信息披露等。企業(yè)應充分了解銀行的要求，并確保能夠遵守執(zhí)行。
評估匯率風險：雖然銀行保函可以幫助規(guī)避匯率風險，但企業(yè)仍應關注匯率波動對保函額度的影響。在極端情況下，匯率大幅波動可能導致保函額度不足，影響企業(yè)的償債能力。
合規(guī)操作：企業(yè)在境外發(fā)債和使用募集資金的過程中，應遵守相關*的法律法規(guī)，避免因合規(guī)問題而影響債券的償付和保函的效力。
總之，銀行開保函境外發(fā)債是企業(yè)境外融資的重要方式之一，可以幫助企業(yè)降低融資成本、延長融資期限、擴大融資金額等。企業(yè)應充分了解銀行保函境外發(fā)債的流程和好處，并注意選擇合適的銀行合作伙伴，以充分發(fā)揮保函的效力，實現(xiàn)企業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展。
